법인세 감면·설비투자 혜택에 S&P500 실적 ‘눈높이 상향’ 달러 약세도 호재… 에너지·기술주 중심 증시 견인 기대
(대구경제뉴스=장호진 기자) 이란 전쟁 등 지정학적 리스크에도 불구하고 미국 주요 기업들의 올해 1분기 실적이 당초 예상치를 크게 상회할 것이라는 분석이 나왔다. 트럼프 행정부의 강력한 감세 정책과 정부 지출 확대가 기업 이익을 뒷받침하며 미국 증시의 새로운 상승 동력이 될 것으로 전망된다.
감세와 지출 확대가 이끈 실적 반등 13일(현지시간) 시장조사업체 팩트셋(FactSet)에 따르면, 올해 1분기 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수 편입 기업들의 순이익은 전년 동기 대비 약 12.6% 증가할 것으로 추산됐다. 이는 분쟁 초기인 지난 2월 전망치(11.4%)를 뛰어넘는 수치로, 일각에서는 최대 19%까지 증가폭이 확대될 수 있다는 낙관론도 나온다.
이러한 실적 개선의 배경에는 도널드 트럼프 대통령이 추진 중인 ‘하나의 크고 아름다운 법안(One Big Beautiful Bill Act)’이 자리 잡고 있다. 공장 설비 투자에 대한 파격적인 세제 혜택과 노동자 감세를 골자로 하는 이 법안은 기업들의 비용 부담을 낮추고 투자를 유도해 미국 자산의 수익률을 끌어올리는 핵심 동력으로 평가받는다.
달러 약세·정부 지출이 리스크 상쇄 전문가들은 유가 상승과 금리 변동성에도 불구하고 기업 이익의 흐름이 견조하다는 점에 주목하고 있다. 나인티원(Ninety One) 등 글로벌 자산운용사들은 정부 지출이 든든한 버팀목 역할을 하는 가운데 경기 침체 우려가 낮아지면서 기업들이 전쟁 여파를 성공적으로 방어하고 있다고 분석했다.
여기에 달러화 약세 기조도 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 해외 매출 비중이 높은 에너지와 소재, 기술 업종의 경우 환율 효과를 톡톡히 누리며 수익 구조가 개선되는 모습이다. 도이체방크 등 주요 투자은행(IB)들도 이번 1분기 기업 실적이 예외적으로 강한 흐름을 보일 것으로 내다봤다.
업종별 차별화 속 ‘기술주’ 귀환 노리나 다만 업종별로는 희비가 갈릴 전망이다. 에너지와 기술 업종은 실적 전망치가 상향 조정되고 있지만, 에너지 가격 상승에 민감한 산업재 분야는 상대적으로 고전할 것으로 보인다. 특히 시장의 시선은 ‘매그니피센트7(M7)’으로 불리는 대형 기술주에 쏠려 있다. 최근 주가 조정을 거치며 밸류에이션 매력이 부각된 대형 기술주들이 이번 실적 시즌을 통해 증시 반등의 주인공이 될 수 있을지가 관전 포인트다.
골드만삭스 등 주요 전략가들은 “기술주의 주가수익비율(PER)이 산업재보다 낮게 형성되는 등 가격 메리트가 생겼다”며 인공지능(AI) 등 구조적 수혜를 입는 성장주를 중심으로 매수 기회가 올 수 있다고 조언했다.
장호진 기자 (daegunewsdesk@gmail.com)
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